海外市场的代币化基金，底层大多投向美债、短期货币工具，基金份额做成链上代币形式，海外用户可以使用USDT、USDC稳定币进行申购赎回。正规参与需要完成海外平台KYC身份认证，通过持牌虚拟资产平台或者合规链上协议操作。还有一类是交易所理财产品，把用户的稳定币拿去借贷赚取利息，对外包装成稳定币基金，本质是平台托管理财，并不是受监管公募基金。以上全部面向海外居民服务，国内用户访问存在网络限制，本身并不合规。
很多人会混淆，代币化基金不等于稳定币本身。稳定币只是入金工具，基金底层是美债等资产；但市面上大量野鸡项目打着“稳定币基金”名义，承诺高年化收益，实际是资金盘，一旦资金链断裂，本金全部损失。网上私信推销、代买稳定币基金，绝大多数属于杀猪盘骗局。即便产品本身正规，也存在合约漏洞、监管政策变化、大户大额赎回带来的净值波动风险。
这里有一个常见误区，很多人以为稳定币基金几乎不会亏损。就算稳定币锚定1美元，基金依然会面临债市利率波动、合约安全风险，不存在保本保息。国内普通投资者想要做货币基金理财，只能使用人民币，通过券商、正规基金平台申购国内公募货币基金，不能使用稳定币参与。
