币圈otc商家，简单说就是在场外市场为用户提供法币与加密资产兑换服务的交易方，常见对象包括usdt、usdc、比特币和以太坊等。用户把人民币、美元、欧元等法币转给商家，商家再放行相应数量的数字资产；反过来，用户卖出usdt，商家则支付法币完成承兑。行业里常把这类人称作u商或承兑商，但两者并不完全等同：otc商家可以经营大宗加密资产交易，也可以专门做小额c2c买卖，本质都是通过撮合、报价和结算赚取服务费或买卖价差。
OTC与交易所内的现货交易，差别在于成交方式。交易所现货依靠公开订单簿撮合买卖，价格透明，成交记录集中展示；OTC则由双方直接议价，常用于金额较大的订单，以减少市场冲击和滑点。币安官方对场外交易的定义，就是交易双方直接协商价格并在交易所订单簿之外完成成交，手动询价交易还设置了较高的起始金额。普通用户在C2C或P2P页面看到的商家广告，则更接近平台化的点对点交易，不一定属于机构级OTC，但在市场口语中通常也会被归入OTC范畴。
币圈OTC商家的盈利逻辑并不神秘，核心是流动性和价差。商家可能以较低价格收购用户手中的USDT，再以略高价格卖给有入金需求的买家；也可能通过不同地区、不同支付渠道之间的价格差完成套利。比如买入价为每枚7.01元，卖出价为7.03元，表面价差只有0.02元，叠加日成交量后才形成收入。价差并不是净利润，还要扣除资金调拨成本、链上转账费、账户维护成本、汇率波动损失以及坏账风险。成熟商家更看重周转速度、资金安全和稳定货源，而不是单笔订单的高报价。
真正考验OTC商家的地方在风控。买卖双方通常需要完成实名认证，商家要核对付款人、收款人和平台账户是否一致，避免代付、借卡、租卡以及明显异常的第三方转账。平台托管只能降低收款后不放币或放币后不付款这类交易纠纷，并不能替商家彻底解决资金来源问题。币安的C2C商家规则就明确要求商家不得参与非法资金交易，涉及账户冻结时需要配合举证，带入非法资金或问题资产还可能被取消资格、冻结保证金。
