币圈所说的LP全称流动性提供者，简单来讲就是用户将两种等值代币存入去中心化交易所流动性池充当市场做市商，以此赚取交易手续费与平台代币奖励，存入资产后获得的凭证被称作LP代币，整个参与行为行业内直接简称为LP。在传统中心化交易所依靠订单簿撮合买卖，而去中心化交易所没有集中交易柜台，只能依靠普通用户注入资金形成资金池，其他交易者直接和资金池兑换代币，参与注资的投资者就是LP，这也是DeFi生态最基础的组成部分。很多新手容易混淆概念，LP既指代参与做市的人，也可以指代代表池中资产份额的LP凭证，日常交流里两种说法都会频繁出现，需要结合语境区分。
想要成为LP有着标准化的操作流程，主流AMM交易所大多要求存入价值对等的一组代币交易对，例如ETH/USDT、BTC/稳定币等，系统会根据资金占比发放对应数量的LP代币。LP代币属于链上凭证，记录持有者在流动性池内的资产占比，手续费收益会按照份额持续累积，后续想要取回原本存入的代币，需要销毁手中的LP代币赎回资产。部分平台支持将LP代币质押进行流动性挖矿，额外获取项目方发放的原生代币，这也是早期很多投资者参与LP的核心收益来源，但额外挖矿激励会伴随更高的项目风险，不能单纯只关注页面展示的年化收益率。
参与LP最大的特有风险是无常损失，也是绝大多数新手亏损的核心原因。当交易对内两种代币价格出现大幅涨跌，两者市值比例发生偏移，赎回资产时得到的资金总额，会低于直接持有代币的市值，币价波动幅度越大，无常损失数值越高。稳定币交易对之间价格波动极小，无常损失风险相对微弱，而主流币和山寨币组成的交易对，价格剧烈波动时很容易出现手续费收益无法覆盖无常损失的情况。除此之外，LP资金锁定在智能合约当中，还要面临合约漏洞、项目跑路、流动性枯竭等风险，一旦池子资金大量撤离，可能出现无法顺利赎回资产的情况。
普通投资者参与LP需要建立清晰的策略，不建议盲目追逐高APY的冷门交易对。新手优先选择流动性体量较大、上线时间久的主流交易池，避开刚上线、锁仓总量较低的新项目；同时要区分短期行情，单边大涨或者大跌的行情，尽量减少新增LP仓位，震荡行情下无常损失影响相对有限。还要养成持续观察资金池交易量的习惯，池子交易量持续萎缩意味着手续费收入不断降低，长期参与性价比会持续下降，需要及时调整仓位。理性看待LP收益，它属于被动理财方式，不存在稳赚不赔的机会，收益、风险需要综合权衡，切勿重仓投入。
