Woofy（代币代码WOOFY，伍菲币）是以太坊链上绑定YFI资产的衍生模因代币，由Yearn.Finance核心开发者banteg推出，并非传统意义上独立公链币种或者无背书的空气meme币，项目核心逻辑是搭建一套固定汇率双向兑换机制，把单价较高的YFI代币进行面值拆分，降低普通用户的持币门槛。该币种于2021年5月正式发布在以太坊主网，依靠智能合约完成兑换业务，没有公募、私募发行环节，所有WOOFY代币都只能通过YFI兑换生成，不存在项目方预挖代币的情况，这也是它和市面上绝大多数土狗meme币最核心的差异点。
项目设置了恒定兑换比例，1枚YFI可以兑换一百万枚WOOFY，兑换操作分为两个动作，将YFI转换成WOOFY的操作称作Woof，反向赎回YFI的操作命名为Unwoof，兑换通道部署在项目官方网站，钱包连接合约地址之后即可完成资产互换，整个过程由合约自动执行，没有第三方托管资产。理论上全部WOOFY都有对应的YFI做底层资产背书，只要合约正常运行，持有者随时可以把手里的WOOFY换回等额价值的YFI。不过在二级市场当中，WOOFY的交易价格并不会严格锚定兑换比值，受买盘卖盘影响，二级市场成交价时常出现小幅溢价或者折价，合约兑换价和市场交易价会长期存在价差，也催生了部分套利交易行为。
Woofy外表是带有小狗形象的meme币种，自带社交炒作属性，但是底层功能偏向计价工具，开发初衷是解决YFI单币价格过高，小额资金很难持有完整代币的问题。Yearn生态原生代币YFI总量仅有36666枚，高昂的单价劝退了不少想要参与生态的散户，WOOFY通过拆分面值，让小额资金也能够持有对应份额的资产。需要理清的是，持有WOOFY并不等同于拥有YFI的治理投票权，参与Yearn协议提案投票依旧需要原生YFI代币，WOOFY没有继承原版代币的治理权益，它只具备资产兑换以及二级市场流通交易两大用途，这一点也是很多新人交易者容易踩坑的认知误区。
交易渠道方面，WOOFY没有登陆头部中心化交易所，主要的交易场景集中在以太坊上的去中心化交易所，SushiSwap、Uniswap以及Matcha聚合器是流动性主要聚集地，整体市场深度偏弱，大额挂单很容易造成滑点飙升。尽管代币存在YFI背书，但依旧具备极高的交易风险，兑换合约仅保障代币可以按固定比例换回YFI，并不托底二级市场价格，如果市场抛压集中出现，WOOFY盘面价格会出现快速下跌。同时项目没有完整的路线图，没有持续的功能迭代计划，推出之后长期处于停滞状态，开发人员没有为WOOFY拓展更多生态场景，币种价值更多依附于YFI的行情走势，自身缺少独立的价值支撑。
不少新手容易把Woofy和名称近似的WOO、WOOF代币弄混，三款代币分属完全不同项目，WOO属于WOOFi网络平台币，WOOF是独立社区发起的模因币种，链、合约、底层资产都互不关联，转账或者兑换前核对以太坊合约地址，能够规避转错资产带来的资产损失。在链上交互的时候还要留意Gas费用，频繁在YFI和WOOFY之间来回兑换，叠加以太坊手续费，会持续损耗本金，依靠价差套利的空间往往会被手续费吞噬，普通交易者并不适合频繁操作兑换功能。项目长期缺乏运营，社区活跃度起伏很大，消息面大多跟随YFI动态变动，单独利好消息非常稀少，炒作更多依靠meme题材热度。
